新能源快速發(fā)展，看好相關上市公司

　在大盤難以出現(xiàn)趨勢性機會背景下，市場賺錢效應將在局部發(fā)生。而對于結構性機會的把握，業(yè)內人士認為中長線資金在震蕩市中會關注更多低估值藍籌，調整使得其估值更具優(yōu)勢，而活躍資金則會加大對題材股的挖掘。由此來看，投資者可在節(jié)后關注新能源汽車（愛基,凈值,資訊）、網絡安全、軍民融合等板塊機會。

　　1、新能源汽車：政策推動銷售 龍頭公司業(yè)績增長明顯

　　前期騙補靴子落地，后續(xù)新能源客車補貼方案或將出臺，新能源汽車行業(yè)中長期發(fā)展趨勢不變。在此背景之下，有利于行業(yè)整車和電機的龍頭公司市場份額的提升，行業(yè)龍頭企業(yè)還將受益。四季度新能源汽車產銷量有望步入旺季。

　　從最新數(shù)據(jù)顯示，2016年8月中國新能源(11.35 +0.35%,買入)汽車產量達到38631輛，同比增長55.1%，環(huán)比增長6.2%，產量穩(wěn)中有升。其中新能源乘用車產量達到29875輛，同比增長81.7%；其中純電動乘用車產量達到21029輛，同比增長117.7%。

　　可以看到，在汽車行業(yè)中，新能源汽車無疑是最大的亮點。近兩年來，在國家政策引導和各方努力下，我國新能源汽車在研發(fā)推廣、技術水平等方面取得明顯成效，產銷快速增長。而在行業(yè)人士看來，隨著新能源汽車產業(yè)鏈保持高景氣，相關產業(yè)鏈上的公司將明顯受益。

　　消息面上，9月22日工信部發(fā)布《企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理暫行辦法（征求意見稿）》，以積分組合制度建立扶持新能源汽車發(fā)展的長效機制。在廣發(fā)證券(16.37 +0.43%,買入)分析師陳子坤看來，隨著積分組合或碳配額政策預期的進一步明確，產業(yè)實現(xiàn)2020年500萬輛的長期發(fā)展目標的確定性大幅提高。假設2016年新能源汽車銷量約為55萬輛，以2020年200萬輛的目標計算，2017-2020年期間年均復合增長約40%。新能源汽車板塊長期投資邏輯確定性提升，待短期政策不確定性消除放量后，板塊有望啟動新一輪行情。

　　板塊機會方面，除被市場一致看好的整車制造龍頭外，陳子坤表示看好符合政策引導方向高能量密度的三元路線，建議投資者關注澳洋順昌(9.70 +1.57%,買入)、國軒高科(33.10 +0.33%,買入)、智慧能源(8.85 +0.00%,買入)、方正電機(29.07 -0.31%,買入)、滄州明珠(21.67 +2.17%,買入)、宏發(fā)股份(34.58 -1.12%,買入)和創(chuàng)力集團(11.60 +0.52%,買入)。

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　　江淮汽車(13.88 -0.14%,買入)

　　今年銷量預計翻番

　　公司2016年新能源汽車銷量預計翻番，達到2萬輛以上。民生證券分析師朱金巖認為主要驅動力有三點。第一，輕卡是卡車最大的細分市場，主要用于物流、環(huán)衛(wèi)等，其用途特性使電動輕卡有良好的發(fā)展機會。公司向電動輕卡延伸，2016年將推出首款產品。依托公司傳統(tǒng)輕卡優(yōu)勢，預計純電動輕卡有望成為公司重點業(yè)務；第二，布局上游緩解產能瓶頸，開拓下游加速異地推廣，未來上下游效果逐步凸顯，構成良性循環(huán)；第三，公司在新能源領域多年技術儲備，產品歷經六代更迭，管理層重質量保安全，長久發(fā)展的基石。

　　比亞迪(55.59 +0.69%,買入)

　　三次中標大公司采購合同

　　公司今年以來已經連續(xù)三次中標深圳新能源客車的采購合同，中金公司分析師李正偉指出，綜合三次招標情況來看，比亞迪依然是深圳新能源客車采購中的最大贏家。隨著下半年進入產銷旺季，今年公司新能源客車交付量有望超過1.0萬輛，成為公司重要的盈利增長支撐。憑借插電混SUV唐、宋、元和轎車秦等產品的熱銷，公司全年有望完成12萬輛的新能源汽車產銷目標。下半年新能源汽車將進入產銷旺季，公司的新能源汽車銷量或存在超預期可能，上調公司2016年盈利預測至47.7億，調整幅度23.2%。

　　國軒高科（002074）

　　動力鋰電池產能釋放

　　公司動力鋰電池產能釋放，中報業(yè)績保持高成長。天風證券分析師張淼指出，公司自產正極材料，未來公司將生產三元電池正極材料。另外，公司與星源材質合作建設隔膜生產線，計劃今年年底正式投產。公司成本優(yōu)勢明顯，動力電池毛利率大幅領先行業(yè)平均水平?？蛙囶I域，公司年初與中通客車(18.06 +0.67%,買入)、南京金龍合計簽訂約21億元的電池系統(tǒng)購銷合同，公司在手訂單充裕，2016年業(yè)績增長無憂。乘用車領域，公司與北汽新能源、江淮汽車、上汽集團(21.85 +0.28%,買入)、奇瑞汽車等乘用車企合作，推動未來三元電池的市場投入，擴大公司在乘用車領域的戰(zhàn)略布局。

　　方正電機（002196）

　　銷量有望翻至40萬輛

　　公司專業(yè)從事微特電機，現(xiàn)從家用電機轉向圍繞汽車進行布局。受益外延進入新能源汽車產業(yè)鏈，公司預計1-9月歸母凈利潤同比增長315%-340%。廣發(fā)證券分析師陳子坤表示，受一線城市限購擠出效應和二、三線城市滲透的影響，預計今年新能源乘用車銷量有望翻番至40萬輛左右，專用車享政策紅利可實現(xiàn)銷售量10萬輛左右。全資子公司德沃仕作為眾泰主要供應商，目前乘用車領域還開拓通用五菱、河北御捷、山東昊宇等，商用車客戶包括玉柴、宇通客車(22.06 +0.23%,買入)、廈門金旅等，輕型乘用車與物流車放量有望拉動電機電控業(yè)務高速增長。

　　2、軍民融合：行業(yè)獲得政策力挺 資產注入公司是重點

　　軍民融合得到政策力挺，在業(yè)內人士看來未來軍民融合領域仍將有新的亮點。消息面上，在之前發(fā)布的《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》中軍民融合產業(yè)被重點推薦?！兑?guī)劃》提出，深入貫徹落實軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略，積極引導鼓勵優(yōu)勢民口科研力量參于國際重大科技創(chuàng)新任務，并為軍用技術向民用技術轉化提供良好的政策環(huán)境。

　　之前，中央軍委頒發(fā)《軍隊建設發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》中提到，到2020年基本完成軍改目標，強調更加注重軍民融合，提出基本實現(xiàn)機械化，信息化建設取得重大進展。未來5年，軍隊主要領域發(fā)展指標要取得較大突破，關鍵作戰(zhàn)能力要實現(xiàn)大幅躍升，整體發(fā)展布局得到明顯優(yōu)化。規(guī)劃綱要發(fā)布給廣大的軍轉民、民參軍的企業(yè)帶來巨大發(fā)展機遇的同時也給二級市場帶來了廣泛的想象空間，相關概念股有望受益。

　　隨著軍民融合正式上升為國家戰(zhàn)略、后續(xù)政策的陸續(xù)出臺以及軍民融合的法律體系加速推進，看好民參軍公司在軍民融合中的投資機會。有分析師指出，軍工行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定增長+民參軍的滲透率持續(xù)提升+訂單增長帶來業(yè)績爆發(fā)+外延式并購及產業(yè)整合加深，民參軍行業(yè)進入發(fā)展新時期。

　　軍民融合被市場普遍看好，在投資機會把握上，廣發(fā)證券分析師胡正洋建議布局兩條主線，一是資產注入的基本面好，且備考估值水平合理的標的，如中航機電(16.32 +1.81%,買入)、航天機電(10.46 -0.57%,買入)、國睿科技(34.38 +0.50%,買入)、四創(chuàng)電子(70.40 +0.34%,買入)、鋼構工程(14.73 +1.03%,買入)；二是民參軍的潛在龍頭，如銀河電子(24.65 -0.84%,買入)、萬澤股份(16.39 停牌,買入)、海蘭信(36.80 -0.38%,買入)、雷科防務(13.83 +0.07%,買入)、天海防務(26.05 +1.09%,買入)、華訊方舟(19.14 +0.47%,買入)。

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　　中航機電（002013）

　　有望被注入資產

　　公司業(yè)績大漲主要是航空產品交付好于2015年同期，公司通過不斷創(chuàng)新和改革，確保產品質量、進度、交付及服務不斷滿足客戶要求。公司民品業(yè)務瘦身健體，汽車業(yè)務保持穩(wěn)定增長。招商證券(17.19 +1.30%,買入)分析師王超指出，公司已明確是中航工業(yè)下屬機電系統(tǒng)平臺，目前相關機電企事業(yè)單位已委托公司管理。2014年公司公告擬現(xiàn)金收購大股東旗下五家公司，另外機電系統(tǒng)609、610研究所也具備較強盈利能力，預計這些與航空主業(yè)相關性強、盈利能力強的公司及研究所未來有望陸續(xù)注入，將顯著增厚公司業(yè)績。

　　雷科防務（002413）

　　實施外延并購戰(zhàn)略

　　公司陸續(xù)并購理工雷科、愛科特、奇維科技，置出傳統(tǒng)制冷業(yè)務，全面轉型軍工電子信息產業(yè)。聯(lián)訊證券分析師王鳳華指出，置出傳統(tǒng)業(yè)務使公司現(xiàn)金流充足，將為公司實施外延并購戰(zhàn)略添薪加火。2016年6月理工雷科以1億元資金設立軍工產業(yè)基金，另考慮公司“人無我有，人有我新，人新我轉”的拓展精神以及資本運作能力。公司目前估值在行業(yè)平均值附近，考慮到公司多款產品處于成長期初期，業(yè)績將直接受益于軍民融合政策落地和國防信息化建設，看好公司在軍工電子信息產業(yè)鏈上的外延并購預期。

　　國?？萍迹?00562）

　　背靠雷達龍頭中電科十四所

　　公司背靠亞洲雷達龍頭中電科十四所，是其機載、艦載雷達器件的主要供應商。國內氣象雷達需求穩(wěn)定，公司市場占有率居前，并實現(xiàn)由設備向系統(tǒng)集成的跨越式轉型；空管雷達業(yè)務依托國產化替代與通航發(fā)展。預計兩者訂單增速將保持在30%以上。微波組件未來五年將快速增長。方正證券(7.34 +0.27%,買入)分析師韓振國表示，公司作為十四所旗下唯一的上市公司，將成為十四所資產整體上市平臺。十四所2014年營業(yè)收入超過130億，凈利潤超過10億。隨著軍工科研院所改制配套政策的不斷出臺，改革預期逐漸濃厚，軍工資產證券化的步伐也逐漸加快。

　　四創(chuàng)電子（600990）

　　軍民融合度較高

　　公司是國內第一家以雷達為主業(yè)的上市公司，母公司中電科38研究所主要從事軍事雷達電子和綜合電子信息系統(tǒng)的研發(fā)、制造和銷售，是我國軍民用雷達研制生產的重要基地。海通證券(15.91 -0.44%,買入)分析師徐志國表示，公司2016年3月重組預案，公司擬發(fā)行股份收購博微長安。交易完成后，公司將全面進入軍用雷達領域，軍民融合、協(xié)同發(fā)展效應將進一步凸顯。博微長安雷達產品工作穩(wěn)定可靠，具有較高的性價比，市場占有率排名前列。交易完成后公司在雷達裝備領域豐富產品線業(yè)務布局進一步完善，行業(yè)競爭力有效提升。

　　3、信息安全：板塊增速超過行業(yè)平均看好訂單充足公司

　　隨著互聯(lián)網的加速發(fā)展，網絡已經深入到國民經濟的方方面面，尤其在軍工、金融、交通、安防等關系國計民生的重要領域，信息安全的地位尤為突出。分析人士指出，在網絡信息安全需求拉動、國家政策推動的共同作用下，中國網絡安全產業(yè)必將迎來加速發(fā)展時機，行業(yè)增速有望進一步提高。

　　就中報來看，信息安全板塊增速超過行業(yè)平均水平，主營業(yè)務增長保持穩(wěn)定，盈利狀況良好，毛利率較高。值得一提的是，外延式發(fā)展以及募投項目業(yè)績釋放，資本市場助力信息安全企業(yè)業(yè)績高速增長。中信建投證券分析師武超則指出，上市以來所有信息安全公司均充分利用資本市場優(yōu)勢推動自身增長。其中重點跟蹤的公司均進行了外延并購，且業(yè)績承諾完成率較高；安全企業(yè)通過增發(fā)募資增強企業(yè)實力，大幅提升新產品研發(fā)能力，形成新的利潤增長點。

　　在業(yè)內人士看來，信息安全作為國家安全的重要組成部分，政策支持力度將不斷加強，全民網絡安全意識不斷提高也有助于相關需求的不斷釋放。雖然國家隊信息安全領域政策持續(xù)加碼，產業(yè)發(fā)展也在明顯加速，但就目前和發(fā)達國際信息安全投入比例來看，中國還存在較大差距，而這個差距正是未來可提升的空間。另外網絡攻擊、數(shù)據(jù)泄露等安全事件催化劑不斷，信息安全是能夠穿越周期的主題投資板塊，值得投資者持續(xù)關注。

　　中泰證券分析師李振亞指出，信息安全行業(yè)作為計算機行業(yè)中最具成長性的細分領域之一，未來在國家強力政策推動及下游黨政軍、金融、電信、工控等領域訂單快速提升的雙重作用下，正逐步進入成長提速期，行業(yè)具備較高中長期投資價值。在機會方面，綜合多家券商觀點，啟明星辰(20.50 -0.63%,買入)、立思辰(18.58 +0.38%,買入)、綠盟科技(37.48 -0.35%,買入)、衛(wèi)士通(31.40 +0.96%,買入)、北信源(16.84 +0.78%,買入)、美亞柏科(23.65 -0.13%,買入)等細分龍頭被集體看好。

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　　北信源（300352）

　　上半年營收增速大幅提高

　　公司信息安全、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網三大戰(zhàn)略穩(wěn)步推進，實現(xiàn)傳統(tǒng)終端安全和互聯(lián)網信息安全雙輪驅動。而從歷年中報看，2015年、2014年兩年的半年報同比增速分別為21.67%、33.08%，公司2016年上半年營收增速大幅提高。銀河證券分析師沈海兵指出，公司營收和利潤穩(wěn)步增長，隨著“信息安全、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網”三大戰(zhàn)略穩(wěn)步推進，公司進入了傳統(tǒng)終端安全和互聯(lián)網信息安全雙輪驅動的發(fā)展模式。公司在原有優(yōu)質客戶資源的基礎上不斷拓展新的產品和業(yè)務，重視技術和產品的研發(fā)，成效明顯，公司發(fā)展有望迎來新的增長點。

　　美亞柏科（300188）

　　70%以上收入來自電子取證

　　公司收入增長一方面是公司繼續(xù)實施橫向行業(yè)拓展與縱向的渠道下沉，內生實現(xiàn)25%左右的增長，另一方面報告期內江蘇稅軟與武漢大千并表影響。國金證券(12.77 +0.47%,買入)分析師魏立指出，公司70%以上收入來自電子取證，公司將繼續(xù)向公安網監(jiān)科、檢查、工商、稅務等行業(yè)拓展公司成長空間。在信息化與互聯(lián)網逐漸普及的背景下，證據(jù)電子化一定是大趨勢，電子取證行業(yè)有望保持長期高增長，公司作為電子取證行業(yè)絕對龍頭主業(yè)有望實現(xiàn)長期持續(xù)穩(wěn)定增長。全年來看考慮并表影響，公司實現(xiàn)60%以上的業(yè)績增長是大概率事件。

　　盾股份（300297）

　　安全集成和安全產品大幅增長

　　公司近幾年抓住行業(yè)機遇，積極推進全國化業(yè)務發(fā)展，實現(xiàn)業(yè)務模式的快速復制，安全集成和安全產品兩大業(yè)務大幅增長是公司業(yè)績的高速增長的主要力量。長城國瑞證券分析師潘永樂表示，在網絡強國戰(zhàn)略寫入“十三五”規(guī)劃這一大背景下，隨著未來我國首部網絡安全法規(guī)的出臺，我國網絡安全產業(yè)未來三年的復合增長率有望繼續(xù)保持在30%以上的高水平。收購華煒科技是公司充分利用外延式拓展布局“大安全”產業(yè)的重要一步，未來“數(shù)據(jù)安全”與“物理安全”協(xié)同效應的發(fā)揮值得期待，公司的整體競爭力將得以進一步提升。

　　衛(wèi)士通（002268）

　　安全智能手機業(yè)績放量在即

　　公司作為密碼行業(yè)龍頭，憑借高技術含量的產品及行業(yè)最高資質形成天然護城河，盡享行業(yè)景氣度的提升。此外，中泰證券分析師李振亞表示，公司安全智能手機業(yè)務放量在即，未來或將成為業(yè)績高彈性的動力來源；第三，公司背靠中國網安，資源平臺優(yōu)勢明顯，布局大安全產業(yè)鏈，加速轉型綜合性廠商。未來隨著產品線的豐富和綜合實力提升，有望在政府資源支持下成為信息安全旗艦企業(yè)。公司作為密碼行業(yè)龍頭成為此細分領域最大受益者；同時公司的安全智能手機業(yè)務市場潛力巨大，未來兩年有望成為其業(yè)務的爆發(fā)點。