一線城市新能源指標(biāo)吃緊 上游廠商或迎投資機(jī)遇

在一線城市，飽受詬病的新能源汽車正在成為爭搶的對象。

4月8日，北京今年第二輪新能源指標(biāo)申請截止。經(jīng)過2月26日首輪配置，北京市已發(fā)放40328個(gè)人新能源車指標(biāo)，全年5.1萬個(gè)指標(biāo)僅剩下10672個(gè)。按此趨勢不難預(yù)測：2017全年新能源車指標(biāo)將在4月26日的第二輪配置中告罄。這也就意味著對很多消費(fèi)者來講，現(xiàn)在還不出手，恐怕只能再等一年。

緊缺的局面只是汽車行業(yè)與城市發(fā)展沖突的一個(gè)縮影。隨著環(huán)境問題、交通擁擠等問題的日益嚴(yán)重，汽車行業(yè)的轉(zhuǎn)型，正在由市場和政策雙層引導(dǎo)下，快速推進(jìn)。

北京燃油車牌搖號中簽有多難？據(jù)歷年數(shù)據(jù)分析，未來北京對機(jī)動(dòng)車數(shù)量的控制只減不增，在北京終生都搖不到號的可能性超50%。這也造成了雖然今年新能源汽車補(bǔ)貼下降，但依舊出現(xiàn)了新能源指標(biāo)緊缺的局面。

緊缺的另一面是汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型新能源的契機(jī)。除比亞迪、北汽、吉利等國內(nèi)汽車新品迭代加快以外，汽車上游廠商也在加速布局。中國一直是汽車上游產(chǎn)業(yè)重要一環(huán)。無論從數(shù)量上還是質(zhì)量上，亦或是規(guī)模上，中國已經(jīng)出現(xiàn)不少有實(shí)力的上游零配件上市企業(yè)。

4月1日，工信部出臺2017年新能源汽車第三批推薦車型目錄，此次目錄新車比例高達(dá)90%，乘用車及非快充類客車能量密度大幅提升。而隨著近期行業(yè)政策持續(xù)寬松，機(jī)構(gòu)也重燃對新能源汽車板塊的熱情。

年報(bào)披露業(yè)績向好后，新能源汽車業(yè)務(wù)布局積極的騰龍股份（603158）旋即吸引方正證券、渤海證券、西南證券等機(jī)構(gòu)的關(guān)注。公開資料顯示，該公司是國內(nèi)汽車熱交換系統(tǒng)管路行業(yè)具有領(lǐng)先地位，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)比較豐富。公司擁有從事熱交換系統(tǒng)管路的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售超過10年的經(jīng)驗(yàn)，在業(yè)內(nèi)具有一定知名度。2015年底，公司董事長、實(shí)際控制人蔣學(xué)真等增持股份，去年3月又推出員工激勵(lì)計(jì)劃。

方正證券分析師于特認(rèn)為，公司與江蘇天發(fā)成立合資企業(yè)，發(fā)展新能源汽車業(yè)務(wù)和汽車電子業(yè)務(wù)。同時(shí)，公司已經(jīng)啟動(dòng)了汽車電子水泵項(xiàng)目，在新能源和汽車電子業(yè)務(wù)上有了實(shí)質(zhì)進(jìn)展。公司擬收購專業(yè)從事EGR冷卻器生產(chǎn)的新三板企業(yè)力馳雷奧，切入EGR核心零部件領(lǐng)域。不排除公司通過外延式并購，進(jìn)一步加強(qiáng)在電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化的業(yè)務(wù)布局。

渤海證券在最近的研報(bào)中也維持了“增持”評級。渤海證券分析師鄭連聲表示，公司原有主業(yè)空調(diào)管路產(chǎn)品技術(shù)已達(dá)到領(lǐng)先水平，正在積極開發(fā)國內(nèi)外市場，我們預(yù)計(jì)未來公司汽車空調(diào)管路市場份額將穩(wěn)步提升，銷量增速將高于整車而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健較快增長。

西南證券分析師高翔稱，未來拓展新業(yè)務(wù)仍是重中之重。公司明確表明，要在鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，以現(xiàn)有的汽車EGR零部件、汽車用輕合金材料、汽車用傳感器、電子水泵等業(yè)務(wù)為依托，積極拓展汽車節(jié)能環(huán)保、車身材料輕量化等方向的業(yè)務(wù)空間，并積極向汽車電子、智能化、網(wǎng)聯(lián)化等領(lǐng)域進(jìn)行拓展。

產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)和燃油指標(biāo)的管控，一松一緊正在改變汽車產(chǎn)業(yè)的格局。眾所周知，德國作為汽車王國，擁有的不僅僅是寶馬、大眾等整車制造企業(yè)，其上游配套企業(yè)如博世等也是德國汽車不可或缺的基石。沒有博世的剎車系統(tǒng)、電子控制系統(tǒng)，整車行業(yè)恐怕也就成了無源之水。

在資本市場上，汽車產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)的頻頻并購也絕非偶然。運(yùn)用資本的手段迅速在新的產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)上占領(lǐng)一席，恐怕是不少上游企業(yè)的不二選擇。

政策一嚴(yán)一松對上游車企是個(gè)絕佳機(jī)遇，對投資者來講，又何嘗不是？